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其结果是，这么复杂而庞大的队伍势必需要庞大的利润来支撑。所以造成了耸人听闻的折扣率：一个标价1000万的设备可能50万就从IBM出货了。众所周知，云计算最底层是X86服务器，而X86服务器本身就是一个不怎么赚钱的业务，否则IBM也不会把自己的X86业务卖给联想。虽然云计算有规模效应，毛利率要高一些，但根据测算IaaS层面总是超不过50%，更不要说大家为了抢市场而打价格战了。所以即使搞好了云计算（IaaS），这种毛利率也很难满足IBM的需求。

另一名成员表示，她不清楚为何要选在特朗普的高尔夫度假村，不过她对此没有异议。“这是一家可爱的酒店”，她说道。美国非营利公民监督组织“公众公民”（Public Citizen）的会长罗伯特·魏斯曼（Robert Weissman）分析称，身为一名政治家，想要得到总统的支持，在特朗普经营的酒店、度假村举办活动，这种做法可以很好地与总统建立联系，几乎没有比这更好的方式了。

不要慌，这426.05%的涨幅，受益于光线出售新丽传媒股份影响，若刨除这部分进项，光线在今年上半年的扣非净利润为2.26亿元，同比下降38%。让我们具体回顾一下这番神操作。故事的主角新丽传媒，在业界的名气可是不小。眼下由周迅、霍建华担纲的《如懿传》，背后站的就是新丽传媒的身影。而从以往片单片单细数，与《虎妈猫爸》、《北京爱情故事》、《煎饼侠》、《夏洛特烦恼》、《我的前半生》、《妖猫传》、《羞羞的铁拳》等作品也关系密切。

张志军认为，政府工作报告中所提“两岸同胞同根相系、同命相连，应携手共创共享全体中国人的美好未来”，是对台湾同胞发出了“一个呼吁，一个号召，也是一种期待”。当记者询问，是否大陆已经把“统一”提上了日程表？张志军笑了。张志军表示，中共十九大报告中讲到对台工作时，提及“推动两岸关系和平发展”，第二句即紧跟“推进两岸关系和平统一进程”；习近平总书记在《告台湾同胞书》发表40周年纪念会重要讲话中，“两岸必须统一，也必然会统一”被提及最多。在他理解中，这都表明，实现祖国完全统一，是中华民族伟大复兴的必然要求。

这项决议以420票赞成、0票反对的表决结果获得通过，但该决议并不具备约束力，旨在向督导米勒调查的司法部长威廉·巴尔施压。众议院情报委员会主席、民主党人亚当·希夫在表决开始时表示，国会绝对不会接受有人试图隐藏报告或调查发现。米勒于2017年5月被任命为特别检察官，主持调查2016年美国总统选举期间特朗普竞选团队是否同俄罗斯方面“勾结”、特朗普是否曾妨碍司法等问题。

着眼中期，科技+券商进攻，核心资产为基本配置。我们前期报告《十年一变——产业变迁对比-20190822》指出从人口、技术、政策三个决定性的影响因素来看产业周期与更迭，当前中国与1980年代的美国十分相似，面临着类似的发展机遇，科技和服务消费有望成为新时代经济由大变强的主导产业。其中科技细分领域包括 5G产业链、新能源汽车、人工智能、大数据、物联网，服务消费领域包括医疗服务、教育产业。就牛市第二阶段而言，我们前期报告《牛市第二阶段什么行业最强？-20190730》分析过牛市的第二阶段进入盈利驱动阶段，行业间分化以盈利为基准，盈利上升陡峭行业涨幅居前形成主导产业。而每轮牛市主导产业都符合时代背景，“科技+券商”有望成为本轮主导产业。我国进入后工业化时代，步入信息化时代，重点发展的产业是科技类行业，而为科技类行业提供融资服务的是券商，所以未来进入牛市爆发期时的主导产业将会是科技+券商。对科技股来说，政策面产业政策向科技倾斜，科创板、融资放开等举措将带动VC/PE为科技企业注入增量资金，同时伴随着5G等新技术的推广应用，将带动行业需求回暖以及产生新需求、增加订单，推动ROE改善。基本面看科技股最新一轮盈利回升期始于12Q4，高点在16Q1，此后开始回落，至19Q2已持续27个季度。最新公布的中报数据显示，19Q2/19Q1/18年创业板归母净利润累计同比为-21.3%/-14.8%/-69.3%，剔除乐视后归母净利润累计同比为-4.8%/-13.7%/-65.4%，下行趋缓，结合政策红利与产业需求我们认为19年创业板业绩有望见底回升。对券商股来说，19Q2/19Q1/18Q4归母净利同比为66.3%/94.1%/-41.4%，ROE为5.4%/5.2%/4.0%，中报较年报回升明显，随着大股权时代来临，券商业务有望更多元化，成为综合性投行。资本市场增量改革不断推进，并且监管鼓励大行通过同业拆借、repo等方式加大对券商融资的支持，券商金融债发行、短融增额，均有利于券商降低资金成本，提高杠杆率，从而提升ROE。消费白马股代表的核心资产盈利能力依旧较强，仍可以作为基本配置，如保险归母净利同比19Q2/19Q1/18Q4为77.6%/68.6%/-1.1%，ROE（ttm）为17.2%/14.3%/12.5%，白酒归母净利同比为25.9%/28.1%/33.1%，ROE（ttm）为27.2%/24.6%/24.8%。